Draft 2026 Purchase Agreement

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SERIES 2026 PURCHASE AGREEMENT
by and between
U.S. BANK TRUST COMPANY, NATIONAL ASSOCIATION,
as Seller
and
CITY OF CHANDLER, ARIZONA,
as Purchaser
Dated as of January 1, 2026

(1)
TABLE OF CONTENTS
Page
Section 1.
Term and Payments.....................................................................................................2
Section 2.
Pledge; Limited Obligations....................................................................................... 3
Section 3.
Surplus and Deficiency of Revenues From Excise Taxes.......................................... 4
Section 4.
Additional Parity Obligations..................................................................................... 4
Section 5.
City Control over Revenue Collection........................................................................4
Section 6. 
Certain Matters with Respect to Project..................................................................... 5
Section 7.
Providing for Payment................................................................................................5
Section 8.
Term of Agreement.....................................................................................................6
Section 9.
Default; Remedies Upon Default................................................................................6
Section 10. Assignment................................................................................................................. 8
Section 11. Federal Law Provisions...............................................................................................8
Section 12. Covenant as to Conflict of Interest; Other Statutory Restrictions............................ 12
Section 13. Reserve Fund............................................................................................................ 13
Section 14. Miscellaneous........................................................................................................... 13

SERIES 2026 PURCHASE AGREEMENT
THIS SERIES 2026 PURCHASE AGREEMENT, dated as of January 1, 2026
(this  “Agreement”),  by  and  between  the  CITY OF CHANDLER, ARIZONA,  a  municipal
corporation under the laws of the State of Arizona (“City”), as purchaser hereunder, and U.S.
BANK TRUST COMPANY, NATIONAL ASSOCIATION,  a  national  banking  association
(“Trustee”), in its capacity as trustee under the Series 2026 Trust Agreement, dated as of even date
herewith  (the  “Trust  Agreement”),  by  and  between  Trustee  and  City,  in  its  capacity  as  seller
hereunder,
W I T N E S S E T H:
WHEREAS,  the  Mayor  and  Council  of  City  have  determined  that  it  will  be
beneficial to the citizens of City for City to finance the costs of the Project (as such term and all
other undefined terms used herein are defined in the Trust Agreement); and
WHEREAS, pursuant to the Trust Agreement, Trustee has executed and delivered
the Obligations to provide for deposits to the Acquisition Fund and the Delivery Costs Fund; and
WHEREAS, City is a municipal corporation duly incorporated and validly existing
under the laws of the State; the Constitution and the laws of the State authorize City to enter into
this Agreement and the transactions contemplated by this Agreement; City has duly authorized and
executed  this  Agreement;  this  Agreement  is  a  lawful,  valid  and  binding  obligation  of  City,
enforceable against City in accordance with its terms; all required procedures for execution and
performance  of  this  Agreement  have  been  or  will  be  complied  with  in  a  timely  manner;  the
Payments will be paid when due out of funds which are legally available for such purposes; neither
the execution and delivery of this Agreement or the Trust Agreement, nor the fulfillment of or
compliance  with  the  terms  and  conditions  hereof  or  thereof  nor  the  consummation  of  the
transactions contemplated hereby or thereby, conflicts with or results in a breach of the terms,
conditions or provisions of any restriction or any agreement or instrument to which City is now a
party or by which City is bound, or constitutes a default under any of the foregoing, or results in
the creation or imposition of any lien, charge or encumbrance whatsoever upon any of the property
or  assets  of  City;  and  the  Project  complies  with  all  applicable  environmental  laws,  rules  and
regulations (including, without limitation, all federal, state and local laws) and with Title III of the
Americans  with  Disabilities  Act  and  the  regulations  issued  thereunder  by  the  United  States
Department of Justice concerning accessibility of places of public accommodation and commercial
facilities if and to the extent such Act and regulations apply to the Project; and
WHEREAS, Trustee has full legal authority and is duly empowered to enter into
this Agreement and has taken all actions necessary to the execution and delivery hereof;

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NOW  THEREFORE,  PURSUANT  TO  LAW  AND  FOR  AND  IN
CONSIDERATION OF THE MUTUAL COVENANTS HEREINAFTER CONTAINED, IT IS
HEREBY AGREED AS FOLLOWS:
Section 1.
Term and Payments.
(a)
In order to finance the costs of the Project, City hereby sells and
conveys any interests it has in the Project to Trustee, without recourse, representation or warranty,
for the sum of $10.00 and other valuable consideration had and received.  For the amounts payable
pursuant hereto (including the Payments), Trustee in turn hereby sells and conveys back to City,
without recourse, representation or warranty, and City hereby purchases and accepts, from Trustee,
any interests Trustee has in the Project.  In order to evidence such sale, Trustee has executed and
delivered to City a bill of sale on the date of original execution and delivery of the Obligations.
(b)
Trustee  shall  have  no  further  obligation  to  provide  funds  for  the
Project, and City shall be entitled to sole and exclusive possession of the Project.
(c)
As the purchase price, City shall pay the Payments to Trustee on the
dates and in the amounts set forth in the Schedule hereto.  (The Interest Portion is interest for
purposes of the Code.)  This Agreement shall be deemed and construed to be a “net purchase
agreement,” and the Payments shall be an absolute net return to Trustee, free and clear of any
expenses or charges whatsoever, except as otherwise specifically provided herein.
City  shall  also  pay  all  amounts  necessary  for  compliance  with  the  Continuing  Disclosure
Undertaking.
As applicable, City shall also pay all amounts necessary to fund the Reserve Fund as described
herein and in the Trust Agreement.
City shall further also pay to Trustee its fees and expenses in accordance with the provisions of the
Trust Agreement and to the United States of America any amounts required by Section 11(b)(ii).
City shall receive a credit against amounts so due, equal to any amounts held in the Payment Fund
in excess of the amount then required to be in the Payment Fund.  If the balance available in the
Payment Fund after a Payment is insufficient to make the next required payments of principal and
interest due on the Obligations on the next date for payment thereof, City shall pay any such
deficiency in sufficient time to prevent default in the payment of principal of or interest on the
Obligations falling due on such date.
(d)
The obligation of City to pay the amounts described in paragraph (c)
hereof (including the Payments) from the sources described herein and to comply with the other
provisions hereof shall be absolute and unconditional and shall not be subject to any defense or
any right of set-off, abatement, counterclaim, or recoupment arising out of any breach by Trustee
of any obligation to City or otherwise, or out of indebtedness or liability at any time owing to City
by Trustee.  Until such time as all of the payments described in paragraph (c) hereof (including the
Payments) shall have been fully paid or provided for, City (i) shall not suspend or discontinue the
same,  (ii) shall  comply  with  the  other  provisions  hereof,  and  (iii) shall  not  terminate  this
Agreement  for  any  cause,  including,  without  limiting  the  generality  of  the  foregoing,  the

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occurrence of any acts or circumstances that may constitute failure of consideration, eviction or
constructive eviction, destruction of or damage to the Project or the taking by eminent domain of
title  to  or  temporary  use  of  any  or  all  of  the  Project,  commercial  frustration  of  purpose,
abandonment of the Project by City, any change in the tax or other laws of the United States of
America or of the State or any political subdivision of either or any failure of Trustee to perform
and observe any agreement, whether express or implied, or any duty, liability or obligation arising
out of or connected with the Trust Agreement or this Agreement.  Nothing contained in this Section
shall be construed to release Trustee from the performance of any of the agreements on its part
herein or in the Trust Agreement contained, and, in the event Trustee shall fail to perform any such
agreements on its part, City may institute such action against Trustee as City may deem necessary
to compel performance so long as such action does not abrogate the obligations of City contained
in the first sentence of this paragraph.
(e)
Any of the payments described in paragraph (c) hereof (including
the Payments) due on a day which is not a Business Day may be made on the next Business Day
and will be deemed to have been made on the date due.
(f)
Amounts payable to Trustee shall be paid by the means specified by
Trustee in writing to City.
Section 2.
Pledge; Limited Obligations.
(a)
Revenues  from  Excise  Taxes  are  hereby  pledged  by  City  to  the
payment  of  all  amounts  described  in  Section  1(c)  hereof  (including  the  Payments),  and  such
amounts shall be secured by a paramount and first lien on and pledge of revenues from Excise
Taxes, on parity with the pledge and lien hereby granted by City for the payment and security of
the 2015 Agreement, the 2016 Refunding Agreement, the 2017 Agreement, the 2019 Agreement,
the 2021 Taxable Agreement, the 2023 Agreement and any Additional Parity Obligations hereafter
incurred.  City shall make said payments from revenues from Excise Taxes (first making the
Payments and thereafter making the other required payments).  All of such payments are coequal
as to the pledge of and lien on revenues from Excise Taxes pledged for the payment thereof and
share ratably, without preference, priority or distinction, as to the source or method of payment
from revenues from Excise Taxes or security therefor.
(b)
City  shall  remit  to  Trustee  from  revenues  from  Excise  Taxes  all
amounts due under this Agreement in the amounts and at the times and for the purposes as required
herein.  The obligation of City to make payments of any amounts due under this Agreement,
including amounts due after default or termination hereof, is limited to payment from revenues
from Excise Taxes and shall under no circumstances constitute a general obligation or a pledge of
the full faith and credit of City, the State or any of its political subdivisions, or require the levy of,
or be payable from the proceeds of, any ad valorem property taxes.
(c)
City may, at the sole option of City, make payments due pursuant to
Section 1 hereof from its other funds as permitted by law and as City shall determine from time to
time, but Trustee acknowledges that it has no claim hereunder to such other funds.  No part of the
purchase price payable pursuant to this Agreement shall be payable out of any ad valorem property
taxes imposed by City or from bonds or other obligations, the payment of which City’s general

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taxing authority is pledged, unless (i) the same shall have been duly budgeted by City according
to law, (ii) such payment or payments shall be within the budget limitations of the statutes of the
State, and (iii) any such bonded indebtedness or other obligation is within the debt limitations of
the Constitution of the State.
.  Revenues from Excise Taxes in excess of amounts, if any, required to be deposited
with or held by Trustee for payments due under this Agreement shall constitute surplus revenues
and may be used by City for any lawful purpose for the benefit of City, including the payment of
obligations to which revenues from Excise Taxes may from time to time be pledged on a basis
subordinate hereto.  If at any time the moneys in the funds held for payment of amounts due under
this Agreement are not sufficient to make the deposits and transfers required, any such deficiency
shall be made up from the first moneys thereafter received and available for such transfers under
the terms of this Agreement and, with respect to payment from revenues from Excise Taxes, pro
rata, as applicable, with amounts due with respect to the 2015 Agreement, the 2016 Refunding
Agreement, the 2017 Agreement, the 2019 Agreement, the 2021 Taxable Agreement, the 2023
Agreement,  this  Agreement  and  any  Additional  Parity  Obligations  hereafter  incurred,  and  the
transfer of any such sum or sums to said fund as may be necessary to make up any such deficiency
shall be in addition to the then-current transfers required to be made pursuant hereto.
  Additional Parity Obligations may be incurred but only if revenues from Excise Taxes in the
most recently completed Fiscal Year shall have amounted to at least three (3) times the
Maximum Annual Debt Service, including the Additional Parity Obligations proposed to be
incurred.  The calculation of Maximum Annual Debt Service may be subject to certain
adjustments as described in the Trust Agreement.
.  To the extent permitted by applicable law, Excise Taxes shall be retained and
maintained so that revenues from Excise Taxes, all within and for the next preceding Fiscal Year,
shall be equal to at least three (3) times the Maximum Annual Debt Service payable hereunder,
and under any Outstanding Parity Obligations, for the current Fiscal Year.  If revenues from Excise
Taxes for any such Fiscal Year shall not have been equal to at least three (3) times the Maximum
Annual Debt Service for the current Fiscal Year or if at any time it appears that revenues from
Excise Taxes will not be sufficient to meet such requirements, City shall, to the extent permitted
by applicable law, impose new exactions of the type of the excise taxes which will be part of the
Excise Taxes or increase the rates for the excise taxes currently imposed fully sufficient at all
times,  after  making  allowance  for  contingencies  and  errors,  in  each  Fiscal  Year  in  order  that
(i) revenues from Excise Taxes will be sufficient to meet all current requirements hereunder, and
(ii) revenues from Excise Taxes will be reasonably calculated to attain the level as required by the
first  sentence  of  this  paragraph.    Notwithstanding  the  foregoing,  the  amount  of  State-shared
revenues  is  determined  by  the  provisions  of  the  Arizona  Revised  Statutes  and  City  has  not
covenanted to, and has no power to, set or maintain rates or otherwise impose taxes to increase,
replace  or  supplement  State-shared  revenues  to  provide  for  the  payment  of  the  amounts  due
hereunder or any other Parity Obligations.
.
(a)
Except  with  respect  to  its  power  and  authority  to  enter  into  this
Agreement and to perform its covenants hereunder, Trustee has made and makes no representation
or warranty, express or implied, and assumes no obligation with respect to the Project.  Except with

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respect to any acts by Trustee which are not undertaken at the request of City or with the prior
approval of City, City waives all claims against Trustee growing out of financing the costs of the
Project.  Trustee is entering into this Agreement solely as Trustee, shall not be personally liable
hereunder and shall be afforded the same rights, protections, immunities and indemnities acting
hereunder as afforded to it as Trustee under the Trust Agreement.  Notwithstanding anything to the
contrary herein, at no time shall Trustee be listed in the chain of title to the Project.
(b)
Trustee hereby irrevocably appoints City as its sole and exclusive
agent to act for and on behalf of Trustee in financing the costs of the Project.  As such agent, City
shall have full authority to do all things necessary to accomplish such purposes.  Trustee shall not
be liable, responsible or accountable for the acts of City as its agent hereunder, and City hereby
assumes all responsibility for the performance of such duties.
(c)
City,  by  keeping  and  performing  the  covenants  and  agreements
herein contained, shall at all times during the term of this Agreement, peaceably and quietly, have,
hold and enjoy the Project, without suit, trouble or hindrance from Trustee.  City hereby grants and
conveys to Trustee, and all persons claiming by, through or under Trustee, including its successors
and assigns under the Trust Agreement and the Owners for whom it acts, a nonexclusive easement
upon, in and to the Project for the purpose of permitting the Project to be maintained upon the
premises.
(d)
Notwithstanding any other terms or provisions of this Agreement,
the interest of Trustee in the Project is solely in its capacity as Trustee for the purpose of facilitating
the financing of the Project, and Trustee shall not have the power, authority or obligation to assume
any responsibility for the Project.
.  City may provide for the payment of any of the Payments in any one or more of
the following ways:
(a)
by paying such Payment as provided herein as and when the same
becomes due and payable at its scheduled due date pursuant to Section 1 hereof or on a date on
which it can be prepaid;
(b)
by depositing with a Depository Trustee, in trust for such purposes,
money which, together with the amounts then on deposit with Trustee and available for such
Payment is fully sufficient to make, or cause to be made, such Payment at its scheduled due date
or on a date on which it can be prepaid; or
(c)
by depositing with a Depository Trustee, in trust for such purpose,
any Defeasance Obligations which are noncallable, in such amount as shall be certified to Trustee
and City, by a national firm of certified public accountants acceptable to City, as being fully
sufficient, together with the interest to accrue thereon and moneys then on deposit with Trustee
and available for such Payment, to make, or cause to be made, such Payment at its scheduled due
date or on a date on which it can be prepaid.
Upon any partial payment of a Payment resulting in a redemption of Obligations, each installment
of interest which shall thereafter be payable as a part of the subsequent Payments shall be reduced,
taking into account the interest rate or rates on the Obligations remaining outstanding after the

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partial  payment  or  redemption  of  Obligations  from  the  proceeds  of  such  payment  so  that  the
interest remaining payable as a part of the subsequent Payments shall be sufficient to pay the
interest on such outstanding Obligations when due.
.  This Agreement shall not terminate so long as any payments are due and
owing pursuant to the Obligations.  Subject to Section 7 hereof, upon full payment or provision for
payment and in consideration of the timely payment of all of the amounts described in Section 1(c)
hereof  (including  the  Payments)  and  provided  that  City  has  performed  all  the  covenants  and
agreements  required  by  City  to  be  performed,  this  Agreement  shall  cease  and  expire.    The
obligations of City under this Agreement, including, without limitation, its obligation to pay the
Payments, shall survive any action brought as provided in the next Section hereof, and City shall
continue  to  pay  the  Payments  and  perform  all  other  obligations  provided  in  this  Agreement;
provided, however, that City shall be credited with any amount received by Trustee pursuant to
actions brought under the next Section hereof.
.
(a)
(i)
Upon  (A)  the  nonpayment  of  the  whole  or  any  part  of  any  of  the
amounts described in Section 1(c) hereof (including the Payments) at the time when the
same are to be paid as provided herein or in the Trust Agreement, (B) the violation by City
of any other covenant or provision of this Agreement or the Trust Agreement, (C) the
occurrence of an event of default with respect to the 2015 Agreement, the 2016 Refunding
Agreement, the 2017 Agreement, the 2019 Agreement, the 2021 Taxable Agreement, the
2023  Agreement,  or  any  Additional  Parity  Obligations  hereafter  incurred,  or  (D) City
becomes insolvent or admits in writing its inability to pay its debts as they mature or applies
for, consents to, or acquiesces in the appointment of a trustee or receiver for the City or a
substantial  part  of  its  property;  or  in  the  absence  of  such  application,  consent  or
acquiescence, a trustee or receiver is appointed for the City or a substantial part of its
property;  or  any  bankruptcy,  reorganization,  debt  arrangement,  moratorium,  or  any
proceeding  under  any  bankruptcy  or  insolvency  law,  or  any  dissolution  or  liquidation
proceeding,  is  instituted  by  or  against  the  City  and,  if  instituted  against  the  City,  is
consented to or acquiesced in by the City, and
(ii)
if such default has not been cured (A) in the case of nonpayment of any of t
described in Subsection 1(c) hereof (including the Payments) as required hereunder or
under the Trust Agreement on the due date or the nonpayment of principal of or interest on
the  2015  Agreement,  the  2016  Refunding  Agreement,  the  2017  Agreement,  the  2019
Agreement, the 2021 Taxable Agreement, the 2023 Agreement or any Additional Parity
Obligations hereafter incurred on their due dates, (B) in the case of the breach of any other
covenant or provision of the Trust Agreement or this Agreement not cured within twenty
(20) days after notice in writing from Trustee specifying such default; provided, however,
that if the breach cannot be corrected within the applicable time period, the Trustee will not
unreasonably withhold its consent to an extension of one hundred eighty (180) days from
the date of delivery of such written notice to the City by the Trustee if corrective action is
instituted by the City within the applicable period and diligently pursued until the default
is corrected, and provided further that if the failure cannot be corrected within the initial
one hundred eighty (180) day extension, the City may request, and the Trustee will not

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unreasonably withhold its consent to, successive additional one hundred eighty (180) day
extensions so long as the City is diligently pursuing corrective action, and the Trustee shall
be entitled to receive and shall be protected in relying upon one or more certificates of a
City Representative in support of any request by the City for such extension, (C) in the case
of any insolvency or bankruptcy as described above not discharged or dismissed within
sixty (60) days and (D) in the case of any other default under the 2015 Agreement, the 2016
Refunding  Agreement,  the  2017  Agreement,  the  2019  Agreement,  the  2021  Taxable
Agreement, the 2023 Agreement or any Additional Parity Obligations hereafter incurred
after any notice and passage of time provided for under the proceedings under which such
obligations were issued then,
(iii)
subject to the limitations of the Trust Agreement, Trustee may take whatev
law or in equity, including the remedy of specific performance, may appear necessary or
desirable to collect the Payments and any other amounts payable by City under the Trust
Agreement or this Agreement then due (but not the Payments and such other amounts
accruing), or to enforce performance and observance of any pledge, obligation, agreement
or covenant of City under the Trust Agreement or this Agreement, and with respect to
revenues from Excise Taxes, without notice and without giving any bond or surety to City
or anyone claiming under City, seek and obtain injunctive relief; provided, however, that
under no circumstances may the Payments be accelerated.
Each right, power and remedy of Trustee provided for in this Agreement shall be cumulative and
concurrent and shall be in addition to every other right, power or remedy provided for herein, or,
unless prohibited by the terms hereof, now or hereafter existing at law or in equity or by statute or
otherwise, in any jurisdiction where such rights, powers and remedies are sought to be enforced,
and the exercise or beginning of the exercise by Trustee of any one or more of the rights, powers
or remedies provided for herein or now or hereafter existing at law or in equity or by statute or
otherwise shall not preclude the simultaneous or later exercise by either party of any or all of such
other  rights,  powers  or  remedies.    The failure to insist upon strict performance of any of the
covenants  or  agreements  herein  set  forth  shall  not  be  considered  or  taken  as  a  waiver  or
relinquishment for the future of the rights of Trustee to insist upon a strict compliance by City with
all the covenants and conditions hereof.  City shall, upon not less than 10 days’ prior request by
Trustee, execute, acknowledge and deliver to Trustee a statement in writing certifying that this
Agreement is unmodified and in full force and effect (or, if this Agreement has been modified, that
it is in full force and effect except as modified, and stating the modification), and the dates to which
the amounts payable hereunder have been paid in advance, if any.
(b)
Trustee shall in no event be in default in the performance of any of
its obligations hereunder unless and until Trustee shall have failed to perform such obligation
within thirty (30) days or such additional time as is reasonably required to correct any such default
after notice by City properly specifying wherein Trustee has failed to perform any such obligation.
No default by Trustee shall relieve City of its obligations to make the various payments herein
required, so long as any of the Obligations remain outstanding; however, City may exercise any
other remedy available at law or in equity to require Trustee to remedy such default so long as such
remedy does not interfere with or endanger the payments required to be made to Trustee under the
Trust Agreement.

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Section 10.
Assignment.
(a)
Except as otherwise provided herein, City shall not assign, transfer,
pledge or hypothecate or otherwise dispose of this Agreement or any interest therein, and any
assignment in contravention hereof shall be void.
(b)
Subject to the terms of the Trust Agreement, all and every part of the
right, title and interest in and to this Agreement and all payments of any kind due or which become
due  to  Trustee  hereunder  are  sold,  pledged,  assigned  and  transferred  pursuant  to  the  Trust
Agreement.
.
(a)
(i)
As described in further detail in the Tax Certificate, no direction for
the making of any investment or other use of the proceeds of any of the Obligations or of the Project
shall  be  made,  permitted  to  be  made  or  omitted  from  being  made  which  would  cause  the
Obligations  to  be  “arbitrage  bonds”  as  that  term  is  defined  in  Section  148  (or  any  successor
provision thereto) of the Code or “private activity bonds” as that term is defined in Section 141 (or
any successor provision thereto) of the Code, and the requirements of such sections and related
regulations  of  the  Code  shall  be  complied  with  throughout  the  term  of  the  Obligations.
Particularly, City shall be the owner of the Project for federal income tax purposes.  City shall not
enter into any management or service contract with any entity other than a governmental entity for
the operation of any portion of the Project unless the management or service contract complies
with  the  requirements  of  such  authority  as  may  control  at  the  time,  or  any  lease  or  other
arrangement with any entity other than a governmental entity that gives such entity special legal
entitlements with respect to any portion of the Project.  Also, the payment of principal and interest
with respect to the Obligations shall not be guaranteed (in whole or in part) by the United States
or any agency or instrumentality of the United States.  The proceeds of the Obligations, or amounts
treated as proceeds of the Obligations, shall not be invested (directly or indirectly) in federally
insured deposits or accounts, except to the extent such proceeds may be so invested for an initial
temporary period until needed for the purpose for which the Obligations are being executed and
delivered, may be so used in making investments in a bona fide debt service fund or may be
invested in obligations issued by the United States Treasury.  City shall comply with the procedures
and  covenants  contained  in  any  arbitrage  rebate  provision  or  separate  agreement  executed  in
connection with the execution and delivery of the Obligations (initially those in subsection (b) and
the Tax Certificate) for so long as compliance is necessary in order to maintain the exclusion from
gross income for federal income tax purposes of the Interest Portion.  In consideration of the
purchase  and  acceptance  of  the  Obligations  by  the  owners  from  time  to  time  thereof  and  of
retaining such exclusion and as authorized by Title 35, Chapter 3, Article 7, Arizona Revised
Statutes, as amended, City shall, and the appropriate officials of City are hereby directed, to take
all action required to retain such exclusion or to refrain from taking any action prohibited by the
Code which would adversely affect in any respect such exclusion.
(ii)
(A)
City shall take all necessary and desirable steps, as determined by 
of City, to comply with the requirements hereunder in order to ensure that the Interest Portion is
excluded from gross income for federal income tax purposes under the Code; provided, however,
compliance with any such requirement shall not be required in the event City receives a Special

9
Counsel’s Opinion that either compliance with such requirement is not required to maintain the
exclusion from gross income of the Interest Portion or compliance with some other requirement
will meet the requirements of the Code relating to such exclusion.  In the event City receives such
a  Special  Counsel’s  Opinion,  the  parties  agree  to  amend  this  Agreement  to  conform  to  the
requirements set forth in such opinion.
(B)
If for any reason any requirement hereunder is not
complied with, City shall take all necessary and desirable steps, as determined by City, to correct
such noncompliance within a reasonable period of time after such noncompliance is discovered or
should have been discovered with the exercise of reasonable diligence and City shall pay any
required  interest  or  penalty  under  hereinafter  described  Regulations  Section  1.148-3(h)  with
respect to the Code.
(iii)
Written procedures have been established for City to ensure that all nonqu
are  remediated  according  to  the  requirements  under  the  Code  and  related  Regulations  and  to
monitor the requirements of Section 148 of the Code relating to arbitrage, with which City will
comply.
(b)
(i)
Undefined terms used in this Subsection shall have the meanings given
to them in the Code and the Regulations.
(ii)
Unless an exception is available to the satisfaction of a City Representative, w
the end of each Bond Year, City shall cause the Rebate Requirement to be calculated and shall pay
to the United States of America:
(A)
not later than 60 days after the end of the fifth Bond
Year and every fifth Bond Year thereafter, an amount which, when added to the future value of all
previous Rebate Payments with respect to the Obligations (determined as of such Computation
Date), is equal to at least 90% of the sum of the Rebate Requirement (determined as of the last day
of such Bond Year) plus the future value of all previous Rebate Payments with respect to the
Obligations (determined as of the last day of such Bond Year); and
(B)
not later than 60 days after the retirement of the last
Obligation, an amount equal to 100% of the Rebate Requirement (determined as of the date of
retirement of the last Obligation).
Each Rebate Payment required to be made under this Subsection shall be filed on or before the date
such  payment  is  due,  with  the  Internal  Revenue  Service  at  the  appropriate  location  and  with
required forms and other materials, currently by addressing it to IRS Service Center, Ogden, Utah
84201, and accompanying it with IRS Form 8038-T.
(iii)
No Nonpurpose Investment shall be acquired for an amount in excess of its
No Nonpurpose Investment shall be sold or otherwise disposed of for an amount less than its fair
market value.
(iv)
For purposes of paragraph (iii), whether a Nonpurpose Investment has been
or disposed of for its fair market value shall be determined as follows:

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(A)
The fair market value of a Nonpurpose Investment
generally  shall  be  the  price  at  which  a  willing  purchaser  would  purchase  the  Nonpurpose
Investment from a willing seller in a bona fide arm’s length transaction.  Fair market value shall
be determined on the date on which a contract to purchase or sell the Nonpurpose Investment
becomes binding.
(B)
Except  as  provided  in  Subsections  (v)  or  (vi),  a
Nonpurpose Investment that is not of a type traded on an established securities market, within the
meaning of Code Section 1273, is rebuttably presumed to be acquired or disposed of for a price
that is not equal to its fair market value.
(C)
If  a  United  States  Treasury  obligation  is  acquired
directly from or sold or disposed of directly to the United States Treasury, such acquisition or sale
or disposition shall be treated as establishing the fair market value of the obligation.
(v)
The purchase price of a certificate of deposit that has a fixed interest rat
schedule and a substantial penalty for early withdrawal is considered to be its fair market value if
the yield on the certificate of deposit is not less than:
(A)
the 
yield 
on 
reasonably 
comparable 
direct
obligations of the United States; and
(B)
the highest yield that is published or posted by the
provider  to  be  currently  available  from  the  provider  on  reasonably  comparable  certificates  of
deposit offered to the public.
(vi)
A guaranteed investment contract shall be considered acquired and dispose
equal to its fair market value if:
(A)
A  bona  fide  solicitation  in  writing  for  a  specified
guaranteed investment contract, including all material terms, is timely forwarded to all potential
providers.  The solicitation must include a statement that the submission of a bid is a representation
that the potential provider did not consult with any other potential provider about its bid, that the
bid was determined without regard to any other formal or informal agreement that the potential
provider has with City or any other person (whether or not in connection with the Obligations),
and that the bid is not being submitted solely as a courtesy to City or any other person for purposes
of satisfying the requirements in the Regulations that City receive bids from at least one reasonably
competitive provider and at least three providers that do not have a material financial interest in
the Obligations.
(B)
All potential providers have an equal opportunity to
bid, with no potential provider having the opportunity to review other bids before providing a bid.
(C)
At least three reasonably competitive providers (i.e.,
having an established industry reputation as a competitive provider of the type of investments
being purchased) are solicited for bids.  At least three bids must be received from providers that
have no material financial interest in the Obligations (e.g., a lead underwriter within 15 days of the
issue date of the Obligations or a financial advisor with respect to the investment) and at least one

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of such three bids must be from a reasonably competitive provider.  If City uses an agent to conduct
the bidding, the agent may not bid.
(D)
The highest-yielding guaranteed investment contract
for which a qualifying bid is made (determined net of broker’s fees) is purchased.
(E)
The  determination  of  the  terms  of  the  guaranteed
investment contract takes into account as a significant factor the reasonably expected deposit and
drawdown schedule for the amounts to be invested.
(F)
The terms for the guaranteed investment contract are
commercially  reasonable  (i.e.  have  a  legitimate  business  purpose  other  than  to  increase  the
purchase price or reduce the yield of the guaranteed investment contract).
(G)
The provider of the investment contract certifies the
administrative costs (as defined in Regulations Section 1.148-5(e)) that it pays (or expects to pay)
to third parties in connection with the guaranteed investment contract.
(H)
City retains until three years after the last outstanding
Obligation is retired, (1) a copy of the guaranteed investment contract, (2) a receipt or other record
of the amount actually paid for the guaranteed investment contract, including any administrative
costs paid by City and a copy of the provider’s certification described in (G) above, (3) the name
of the person and entity submitting each bid, the time and date of the bid, and the bid results and
(4) the bid solicitation form and, if the terms of the guaranteed investment contract deviate from
the bid solicitation form or a submitted bid is modified, a brief statement explaining the deviation
and stating the purpose of the deviation.
(vii)
Such experts and consultants shall be employed by City to make, as necessary
in respect of rebates to be made to the United States of America in accordance with Section 148(f)
of the Code with respect to the Obligations.
(c)
City shall comply with and carry out all of the provisions of the
Continuing Disclosure Undertaking, provided that such costs of compliance shall be payable solely
from revenues from Excise Taxes.  Notwithstanding any other provision of this Agreement, failure
of City to comply with the Continuing Disclosure Undertaking shall not be considered an event of
default; however, Trustee may (and, at the request of the original purchaser of the Obligations or
the owners of at least 25% aggregate principal amount in outstanding Obligations and receipt of
indemnity  to  its  satisfaction,  shall)  take  such  actions  as  may  be  necessary  and  appropriate,
including seeking specific performance by court order, to cause City to comply with its obligations
under the Continuing Disclosure Undertaking.
(d)
Trustee has no duty or obligations under this Section 11 and has no
duty to monitor compliance by City with this Section 11.

12
.
(a)
To the extent applicable by provision of law, Trustee acknowledges
that  this  Agreement  is  subject  to  cancellation  pursuant  to  Section  38-511,  Arizona  Revised
Statutes, as amended, the provisions of which are incorporated herein and which provides that City
may  within  three  (3)  years  after  its  execution  cancel  any  contract  (including  this  Agreement)
without penalty or further obligation made by City if any person significantly involved in initiating,
negotiating, securing, drafting or creating the contract on behalf of City is at any time while the
contract or any extension of the contract is in effect, an employee or agent of any other party to the
contract in any capacity or a consultant to any other party to the contract with respect to the subject
matter of the contract.  The cancellation shall be effective when written notice is received by all
other parties to the contract unless the notice specifies a later time.  Trustee covenants not to
employ  as  an  employee,  an  agent  or,  with  respect  to  the  subject  matter  of  this  Agreement,  a
consultant,  any  person  significantly  involved  in  initiating,  negotiating,  securing,  drafting  or
creating this Agreement on behalf of City within three years from the execution of this Agreement,
unless a waiver of Section 38-511, Arizona Revised Statutes, as amended, is provided by City.  No
basis  exists  for  City  to  cancel  this  Agreement  pursuant  to  Section  38-511,  Arizona  Revised
Statutes, as amended, as of the date hereof.
(b)
To the extent applicable under Section 41-4401, Arizona Revised
Statutes, as amended, Trustee shall comply with all federal immigration laws and regulations that
relate  to  its  employees  and  its  compliance  with  the  “e-verify”  requirements  under  Section
23-214(A), Arizona Revised Statutes, as amended.  The breach by Trustee of the foregoing shall
be deemed a material breach of this Agreement and may result in the termination of the services
of Trustee by City.  City retains the legal right to randomly inspect the papers and records of
Trustee to ensure that Trustee is complying with the above-mentioned warranty.  Trustee shall keep
such papers and records open for random inspection during normal business hours by City.  Trustee
shall cooperate with the random inspections by City including granting City entry rights onto its
property to perform such random inspections and waiving its rights to keep such papers and records
confidential.
(c)
To  the  extent  applicable  under  Section  35-393  et  seq.,  Arizona
Revised Statutes, as amended, Trustee hereby certifies it is not currently engaged in, and for the
duration of this Agreement shall not engage in, a boycott of Israel.  The term “boycott” has the
meaning set forth in Section 35-393, Arizona Revised Statutes, as amended.  If City determines
that Trustee’s certification above is false or that it has breached such agreement, City may remove
Trustee hereunder as provided by law.
(d)
To  the  extent  applicable  under  Section  35-394,  Arizona  Revised
Statutes, as amended, Trustee hereby certifies it does not currently, and for the duration of this
Agreement shall not use: (i) the forced labor of ethnic Uyghurs in the People’s Republic of China,
(ii) any goods or services produced by the forced labor of ethnic Uyghurs in the People’s Republic
of China, and (iii) any contractors, subcontractors or suppliers that use the forced labor or any
goods or services produced by the forced labor of ethnic Uyghurs in the People’s Republic of
China.  The foregoing certification is made to the best knowledge of Trustee without any current
independent investigation or without any future independent investigation for the duration of this
Agreement.  If Trustee becomes aware during the duration of this Agreement that it is not in

13
compliance with such certification, Trustee shall take such actions as provided by law, including
providing the required notice to City.  If City determines that Trustee is not in compliance with the
foregoing certification and has not taken remedial action, City shall terminate Trustee’s role as
Trustee hereunder pursuant to Article VII of the Trust Agreement.
.  If a Reserve Fund is required by the Trust Agreement, then City shall deposit, or cause to be
deposited, to the Reserve Fund moneys, investments, a Reserve Fund Guaranty, or any
combination thereof, equal to the Reserve Fund Requirement in accordance with the Reserve
Fund funding schedule described in the Trust Agreement as additional amounts due under this
Agreement.  In the event the amount on deposit in the Reserve Fund is less than the Reserve
Fund Requirement, no amount of revenues from Excise Taxes shall be considered surplus
revenues or available to City until the Reserve Fund has been restored to the Reserve Fund
Requirement.
Section 14.
Miscellaneous.
(a)
No covenant or obligation herein to be performed by City may be
waived except by the written consent of Trustee, and a waiver of any such covenant or obligation
or a forbearance to invoke any remedy on any occasion shall not constitute or be treated as a waiver
of  such  covenant  or  obligation  as  to  any  other  occasion  and  shall  not  preclude  Trustee  from
invoking such remedy at any later time prior to the cure by City of the condition giving rise to such
remedy.
(b)
This Agreement shall be construed and governed in accordance with
the laws of the State in effect from time to time.
(c)
The  recitals  set  forth  at  the  beginning  of  this  Agreement  are
incorporated in this Agreement by this reference.  This Agreement constitutes the entire agreement
between  the  parties  and  shall  not  be  modified,  waived,  discharged,  terminated,  amended,
supplemented, altered or changed in any respect except by a written document signed by both
Trustee and City, subject to the restrictions with regard thereto provided by the Trust Agreement.
(d)
Any term or provision of this Agreement found to be prohibited by
law or unenforceable or which would cause this Agreement to be invalid, prohibited by law or
unenforceable shall be ineffective to the extent of such prohibition or unenforceability without, to
the extent reasonably possible, causing the remainder of this Agreement to be invalid, prohibited
by law or unenforceable.
(e)
The captions set forth herein are for convenience of reference only
and shall not define or limit any of the terms or provisions hereof.
(f)
Except  as  otherwise  provided  herein,  this  Agreement  shall  be
binding upon and inure to the benefit of the parties and their respective heirs, successors, assigns
and personal representatives, as the case may be.  Any person or entity acquiring any interest in or
to the right, title or interest of Trustee herein shall be and have the rights of a third-party beneficiary
hereunder.

14
(g)
This Agreement may be executed in any number of counterparts,
each of which shall be regarded as an original and all of which shall constitute but one and the
same instrument.
[Signature page follows.]

[Signature page to Series 2026 Purchase Agreement]
IN WITNESS WHEREOF, the parties have executed this Agreement as of the day
and year first above written.
Trustee:
U.S. BANK TRUST COMPANY, NATIONAL
ASSOCIATION, as Seller
By...............................................................................
     Authorized Representative
City:
CITY OF CHANDLER, ARIZONA, a municipal
corporation under the laws of the State of
Arizona, as Purchaser
By...............................................................................
     Mayor
ATTEST:
........................................................................
City Clerk

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SCHEDULE
Payment
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Principal
          Interest
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